Bültenin tamamını görüntüleyemiyor olabilirsiniz. O yüzden, bülteni sitemiz üzerinden takip etmenizi öneririz. Henüz abone olmadıysanız, sadece email adresiniz ile hiçbir ücret ödemeden kolayca abone olabilirsiniz!
Kripto Para Tarihinin En Çok Beklenen Haftalarından Biri
Bu hafta, kripto para tarihinin en çok beklenen haftalarından biri olacak; nihayet bir bitcoin ETF’sinin SEC tarafından onaylanma ihtimali yüksek.
Bu hafta Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, yani SEC’in Ark 21 Shares Bitcoin Trust'ı onaylaması veya reddetmesi bekleniyor. Bu beklenti, bitcoinin son üç ayda %60 değer kazanmasına neden oldu.
SEC'in, rekabet ortamını eşitlemek için birden fazla spot bitcoin ETF başvurusunu aynı anda onaylaması bekleniyor. Onay bekleyen 13 şirket arasında BlackRock, Invesco, Fidelity, Grayscale, Ark, Bitwise ve VanEck bulunuyor.
Ekonomist ve yazar Noelle Acheson, birkaç ay öncesine kadar çoğu kişinin bunun gerçekleşmeyeceğini düşündüğünü ancak şimdi gerçekleşme ihtimalinin yüksek olduğunu belirtiyor.
JPMorgan analisti Kenneth Worthington, spot bitcoin ETF'lerinin piyasaya sürülmesiyle yeni varlıkların kripto para sistemine girmesinin bu rallinin sürdürülebilirliğini belirleyeceğini söylüyor.
Boğa senaryosu, yasal düzenlemelere tabi bitcoin ETF'lerinin, gelecek ilkbaharda yaşanması beklenen halving ile bitcoin arzının azalacağı bir zamanda yeni kurumsal talebi bitcoine getirmesi üzerine kurulu.
Oppenheimer’dan Owen Lau, fon akışlarının piyasa için önemli bir sinyal olduğunu ve başlangıçtaki akışın zayıf olması durumunda bitcoin fiyatında düşüş baskısı olabileceğini belirtiyor.
Bitwise, finansal danışmanların sadece %39'unun bu yıl bir ETF'nin piyasaya sürüleceğini beklediğini, ancak %88'inin onaylanmasının önemli bir katalizör olacağına inandığını gösteren bir anket yayımladı.
Acheson ve Onramp Invest CEO'su Tyrone Ross, ilk piyasa tepkisinin hayal kırıklığı yaratabileceğini, ancak orta ve uzun vadede finansal danışmanların kripto para sınıfı hakkında daha fazla bilgi sahibi olmasıyla durumun daha ilginç hale gelebileceğini düşünüyor.
JPMorgan'dan Worthington, rallinin başlangıçta kripto para spot ETF'lerinin ve özellikle bitcoin Spot ETF'lerinin piyasaya sürülmesi beklentisiyle başladığını ve yüksek aktivite, hacim ve fiyatların devam etmesinin ralliyi destekleyebileceğini belirtiyor.
Enflasyon Verisi Korkutuyor!
2024 yılına başlarken yatırımcılar, hisse senetlerinin zayıf performansı ve önemli enflasyon verileri ile büyük banka kazançlarının açıklanacağı bir haftaya gergin giriyor. Barclays’ın hafta içinde Apple'ın notunu düşürmesi ve güçlü istihdam raporları, hisse senetlerinin aşırı alım yapıldığı endişelerini artırıyor ve FED’in faiz rotası için belirsiz bir görünüm oluşturuyor.
Chris Larkin'e göre, yatırımcılar için oyunun adı sabır. Faiz indirimleri hala masada; ancak yatırımcıların yılın ikinci yarısına kadar beklemesi gerekebilir. Federal Rezerv, eğer enflasyonun yeniden yükseldiğini düşünürse faiz oranlarını artırmaya hazır olduğunu belirtti.
Genellikle piyasa açısından istihdam raporlarına göre daha az önemli olan enflasyon verileri, özellikle FED’in enflasyonla mücadele kapsamında faiz artışına gitmesiyle birlikte daha fazla önem kazandı. Yatırımcılar, veriye bağlı Federal Rezerv'in enflasyonu %2 hedefine indirme çabalarını takip ediyor.
Perşembe günü yayımlanacak aralık ayı tüketici fiyat endeksinin (CPI), enflasyonun hafiflemekte olduğu son trendi doğrulaması bekleniyor. FactSet tarafından anket yapılan ekonomistler, geçen ay enflasyonun %0,2 arttığını tahmin ediyor. Kasım ayı enflasyonuna kıyasla daha fazla bir artış bekleniyor; ancak bu beklenti bir önceki ayki %0,3 artıştan daha düşük. Böylece yıllık enflasyonun %3,1’den %3,2’ye yükselmesi bekleniyor.
Ned Davis Research'ün baş küresel makro stratejisti Joe Kalish, beklentilerin üzerinde bir enflasyon okumasının piyasalar tarafından olumsuz karşılanacağını düşünüyor.
Ayrıca, yatırımcıların, Ortadoğu'daki çatışmalar nedeniyle son birkaç gündür yükselen petrol fiyatlarına dikkat etmeleri gerektiğini vurguluyor. Çarşamba günü petrol fiyatları %3'ten fazla artış gösterdi.
Kalish, “Daha düşük petrol fiyatları üzerine enflasyon beklentilerinin düşmesini gördük. Eğer olaylar tersine dönerse, bu da enflasyonun FED’in hedefleri doğrultusunda düşmekte olduğu anlatısını sorgulatabilir.” diyor. Bu nedenle, her şey yine enflasyona bağlı.
Bilanço Sezonu Dev Bankalarla Başlıyor
Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase ve Wells Fargo gibi büyük bankaların bilanço raporları, bu haftanın son gününde açıklanacak. JPMorgan hisseleri, Goldman Sachs tarafından 2024 için en iyi bankacılık seçimi olarak adlandırıldıktan sonra rekor seviyelere ulaştı.
Bilançoların 12 ocakta başlayacağı göz önüne alınırsa beklentileri iyi analiz etmek de önemli. Güncelde 2024’te bir resesyon olasılığına rağmen, konsensüs beklenti S&P 500’ün %11,8 gibi çift haneli bir kâr artışı göstermesi yönünde bulunuyor. Bu oran, geçmiş 10 yılın ortalama yıllık kâr artış oranı olan %8,4’ün üzerinde.
2024’ün her çeyreği için ayrı ayrı kâr artışı bekleniyor: İlk çeyrek için %6,8 ikinci çeyrek için %10,8 üçüncü çeyrek için %9 ve dördüncü çeyrek için tam %18,2 kâr artışı öngörülüyor!
Geçen Haftadan Kalan İstihdam Verisi Kabusu
Aralık ayında ABD'de yaklaşık 216 bin kişilik istihdam artışı oldu; ancak beklenti 170 bin kişilik artış olması yönündeydi. Bu beklenenden fazla olsa da asıl dikkat çeken maaşlarda yaşanan artış oldu. Maaşlar, geçen yılın aynı dönemine göre %4'ten fazla arttı. Bu durum, Amerikalıların yükselen fiyatlarla başa çıkabilmesini sağlasa da şirketlerin fiyat etiketlerini artırmaya devam etmesine yol açarak enflasyonu körükleyen bir spiral oluşturabilir. Bu da FED’in faizleri daha uzun süre yüksek tuttuğu bir kabusla sonuçlanabilir.
Morgan Stanley’nin 2024 Tercihleri
Morgan Stanley analistleri 2024 yılında bazı hisselerin ön planda olabileceğini düşünüyor.
🎵 Spotify (SPOT)
📱 T-Mobile (TMUS)
✈️ Howmet Aerospace (HWM)
💼 BlackRock (BLK)
🏥 UnitedHealth (UNH)
Morgan Stanley, Spotify'ın bu yıl için en iyi seçim olduğunu düşünüyor. Analist Benjamin Swinburne, müzik akış hizmetlerinde fiyat artışlarının ve telif ödemelerinin optimize edilmesinin daha fazla iyi haber getireceğini belirtiyor. Spotify'ın uzun bir küresel büyüme yoluna sahip olduğunu ve farklılaşmış bir kazanç görünümü sunduğunu vurguluyor. Spotify hisseleri son bir yılda %137 artış göstermiş.
Ayrıca Morgan Stanley, kablosuz büyüme potansiyeline dayanarak T-Mobile'ı da 2024 yılında tercih ediyor. Şirketin pazar payı kazanmaya hazır olduğu ve güçlü bir sermaye iade programına sahip olduğu belirtiliyor. T-Mobile, 2020'deki Sprint ile birleşmesinin faydalarını hala yaşıyor.
Analist Simon Flannery, T-Mobile'ın 2024 için yaklaşık 12 milyar dolarlık hisse geri alımı yapacağını ve gelecek yıl daha büyük bir program başlatılacağını ekliyor. T-Mobile hisseleri son bir yılda %13 artış göstermiş.
Morgan Stanley, Howmet Aerospace'i 2024 için havacılık sektörünün en iyi seçimi olarak görüyor. Analist Kristine Liwag, şirketin hem orijinal ekipman üretimi hem de satış sonrası pazarda yer almasının avantajlı olduğunu belirtiyor. Howmet'in güçlü bir yönetim ekibine sahip olduğu ve hem büyüme hem de kalite açısından iyi bir karışım sunduğu vurgulanıyor. Howmet hisseleri son 12 ayda yaklaşık %37 artış göstermiş.
Morgan Stanley, BlackRock'ı da sabit gelir rotasyonunun akışları yeniden hızlandıracağı ve cazip değerlemesi nedeniyle en iyi seçim olarak ekliyor.
Sabit gelir; endeks, ESG, özel piyasalar ve teknoloji gelirleri gibi büyüme fırsatlarına maruz kaldığı için tercih ediliyor.
Son olarak Morgan Stanley, UnitedHealth'i sağlık hizmetlerinin en büyük ve çeşitlendirilmiş hizmet şirketi olarak görüyor. Sağlık sigortasında büyüklüğün önemli olduğu ve UNH'nin neredeyse tüm sigorta pazarlarında ilk üç sırada yer aldığı belirtiliyor. Güçlü bir bilanço ve sürekli sağlam nakit üretiminin, devam eden M&A için esneklik sağladığı vurgulanıyor.
2024'ün başlamasıyla birlikte, Coinbase platformunda gözle görülür bir hareketlenme yaşandı. Özellikle, Binance ve Coinbase arasında işlem gören bitcoin fiyatlarındaki farka işaret eden “Coinbase Premium Boşluğu” adındaki gösterge, bu süre zarfında dikkate değer bir primle işlem gördü. Bu prim, zaman zaman birkaç dolar seviyesinden başlayıp, 50 doları aşan rakamlara ulaşabiliyor. Bu durum, Coinbase'in, özellikle ABD merkezli kurumsal yatırımcılar arasında popüler bir tercih olduğunu gösteriyor.
Bu eğilim, piyasa analistleri ve yatırımcılar arasında çeşitli spekülasyonlara yol açtı. Özellikle MicroStrategy'nin bitcoin piyasasında daha fazla yer alıp almadığı veya bu hareketliliğin, bir Borsa Yatırım Fonu (ETF) onayına yönelik bir hazırlık olup olmadığı tartışılıyor.
ETF onayının karar tarihi yaklaştıkça, bu konudaki belirsizliklerin de aydınlanması bekleniyor. Yakın zamanda, Coinbase'deki bu hareketlilikle ilgili daha fazla bilgiye ulaşılacağına dair beklentiler yükseliyor.
